Conform Index.hu: Inflația din Ungaria a atins cel mai scăzut nivel din ultimul deceniu, generând surpriză în rândul analiștilor. Prețurile de consum au înregistrat o creștere anuală de doar 1,2% în luna iulie, un ritm mult sub ținta Băncii Naționale a Ungariei (MNB) de 3% și sub așteptările pieței, care prognozau o rată de 1,5%. Această scădere semnificativă marchează a treia lună consecutivă în care inflația se moderează, îndepărtându-se tot mai mult de obiectivul băncii centrale.

Scăderi notabile în coșul alimentar

În ciuda inflației generale scăzute, au existat mișcări semnificative în diverse categorii de produse. Prețurile alimentelor au scăzut în medie cu 1,1% anual, iar dacă excludem serviciile de alimentație publică, scăderea ajunge la 4,4%. Mai multe produse alimentare de bază au înregistrat deprecieri considerabile. Conservele de carne s-au ieftinit cu aproape 27%, untul cu 14,1%, carnea de porc cu 13,1%, fructele proaspete cu 12,5%, brânza cu 9,5%, iar legumele proaspete cu 9,2%.

Pe de altă parte, serviciile au continuat să fie un motor principal al inflației, prețurile acestora crescând în medie cu 4,7%. Dramele cele mai mari s-au înregistrat la serviciile culturale, unde prețul biletelor de teatru a urcat cu 17,6%. De asemenea, transportul de mărfuri și serviciile poștale, abonamentele sportive, biletele la muzeu, serviciile de îngrijire corporală, reparațiile auto și călătoriile interne și externe au înregistrat creșteri peste medie. Energia casnică a scăzut cu 4,3%, determinată în principal de scăderea prețului gazelor naturale cu 10,9%, în timp ce electricitatea s-a scumpit cu 1,5%.

Factorii din spatele inflației istorice

Ritmul scăzut al inflației este atribuit mai multor factori. Politica monetară a Băncii Naționale a Ungariei, caracterizată printr-o dobândă de bază persistent ridicată, a contribuit la temperarea presiunilor inflaționiste, alături de o rată reală a dobânzii pozitivă. De asemenea, întărirea recentă a forintului a avut un impact pozitiv, reducând inflația importată.

Pe baza datelor publicate vineri, prețurile de consum din iulie au fost doar cu 1,2% mai mari față de nivelul din iulie anul trecut, în timp ce față de luna iunie s-a înregistrat o scădere a prețurilor de 0,1%. Această dinamică a determinat o reacție și din partea actorilor politici, un oficial declarând pe Facebook că „inflația a scăzut la un nivel nemaivăzut de 10 ani! Datorită forintului puternic, prețurile au crescut cu doar 1,2% față de iulie anul trecut. Prețurile alimentelor au scăzut pentru prima dată după mult timp!”.

Regős Gabor, economist șef la Granit Alapkezelő, a subliniat că inflația din iulie a reprezentat o surpriză pentru piață. El a indicat că prețurile alimentelor au jucat un rol esențial în încetinirea neașteptată a inflației, înregistrând o scădere anuală de 1,1%, iar excluzând serviciile de alimentație publică, scăderea ajunge la 4,4%.

Perspective monetare și riscuri

Analistul a menționat că, deși prețurile alimentelor au scăzut, o parte din efect este contracarată de creșterea continuă a prețurilor în restaurante. Riscul principal rămâne la nivelul serviciilor, unde creșterea anuală a accelerat de la 4% la 4,7%, fiind determinată de vacanțele de vară, serviciile bancare și de telecomunicații, precum și de tarifele de parcare.

Regős Gabor consideră că o combinație între un forint puternic, așteptări inflaționiste scăzute și o încredere în afaceri în creștere creează un mediu economic propice pentru o inflație persistent scăzută. Deși conflictul din Iran nu și-a manifestat încă efectele în datele din iulie, impactul său ar putea fi mai redus în contextul actual.

Datele privind inflația pot influența deciziile de politică monetară. Deși piața prognoza deja o reducere a dobânzii în august, inflația mult mai mică decât anticipat crește șansele unei noi reduceri în septembrie. Există posibilitatea ca, până la sfârșitul anului, rata dobânzii de bază să ajungă la 5%, însă dinamica recentă de depreciere a forintului ar putea influența marja de manevră a băncii centrale.

Sursa: Index.hu