Conform Ziarul Financiar: Riscul de țară: România, în compania Serbiei, pe piețele financiare

Deși pe hârtie România este considerată o destinație sigură pentru investitori, costurile de finanțare ale statului român, reflectate în prima de risc și dobânzile plătite, sunt similare cu cele ale Serbiei, țară care beneficiază de un rating de credit mai slab. Această discrepanță ridică semne de întrebare cu privire la percepția reală a riscului asociat economiei românești pe piețele internaționale de capital.

Situația este cu atât mai îngrijorătoare cu cât indicatorii macroeconomici ai României sunt, în general, considerați mai solizi decât cei ai Serbiei. Diferența dintre ratingurile de țară acordate de agențiile internaționale de profil și costul real al finanțării generează confuzie și descurajează potențialii investitori care caută oportunități pe piețele emergente.

De ce dobânzi similare cu Serbia?

Factorii care determină costul de finanțare al unui stat sunt complecși și includ, pe lângă ratingul de țară, și stabilitatea politică, performanța economică, datoria publică și lichiditatea piețelor financiare. În cazul României, deși ratingul de țară este superior celui al Serbiei, o primă de risc similară sugerează că investitorii cer, în esență, o compensație similară pentru expunerea la aceste economii.

Aceasta poate fi cauzată de o percepție de risc politic mai ridicat în România sau de o lichiditate mai scăzută a piețelor de capital românești, comparativ cu alte state din regiune. De asemenea, incertitudinile legate de politicile economice și fiscale pot contribui la această situație.

Implicațiile pentru economie

Dobânzile mai mari pe care statul român le plătește pentru a se împrumuta se traduc, în cele din urmă, în costuri mai ridicate pentru întreaga economie. Acestea pot fi resimțite prin dobânzi mai mari la creditele pentru companii și populație, afectând investițiile și consumul.

Pe termen lung, o finanțare mai scumpă a datoriei publice poate reduce spațiul bugetar disponibil pentru investiții în infrastructură, educație sau sănătate, elemente esențiale pentru dezvoltarea sustenabilă a țării. Investitorii străini pot fi descurajați de un climat economic perceput ca fiind instabil sau imprevizibil.

În acest context, o comunicare mai transparentă și mai eficientă din partea autorităților române, precum și implementarea unor reforme structurale credibile, ar putea contribui la îmbunătățirea percepției riscului și, implicit, la scăderea costurilor de finanțare.

Sursa: Ziarul Financiar