Conform Descopera: Piețele europene au depășit așteptările pesimiste, înregistrând o evoluție robustă în acest an, în ciuda previziunilor inițiale care anticipau stagflație pe fondul conflictului din Iran. Indicele Stoxx Europe 600 a consemnat o creștere de 12% de la începutul anului, iar piețele majore din Germania, Italia și Franța au atins noi recorduri. Evoluția a fost susținută și de performanța obligațiunilor guvernamentale germane, superioară celei a titlurilor de Trezorerie americane, în timp ce euro și-a menținut nivelurile ridicate, aproape de maximul ultimelor două luni, conform datelor Bloomberg.

Investitorii își reorientează atenția către acțiunile și obligațiunile europene, atrași de cel mai bun sezon al raportărilor financiare din ultimii patru ani și de o economie europeană aflată în curs de accelerare. Această creștere economică nu pune însă o presiune excesivă pe Banca Centrală Europeană, spre deosebire de situația din SUA, unde incertitudinile legate de politica Rezervei Federale determină o parte dintre fondurile de obligațiuni să considere Europa o alternativă mai sigură. Companiile incluse în indicele MSCI Europe au raportat o creștere a profiturilor de 17% în trimestrul al doilea, cel mai semnificativ avans de la finele anului 2022, potrivit analizelor Bloomberg Intelligence. Sectoare precum mineritul și industria, strâns legate de dinamica economică, au jucat un rol esențial în acest trend ascendent.

Inteligența artificială, un motor de creștere pentru Europa

Expunerea diversificată a companiilor europene la domeniul inteligenței artificiale (AI) reprezintă un alt factor de atracție pentru investitori. Această abordare le permite să beneficieze de potențialul AI într-un mod perceput ca fiind mai puțin riscant comparativ cu piețele din Asia și SUA, unde concentrarea este mai mare pe anumite segmente. Helen Jewell, director internațional de investiții pentru acțiuni fundamentale la BlackRock, subliniază că atenția investitorilor se mută treptat de la marile companii americane care investesc masiv în infrastructura AI, către firmele care vor valorifica această tehnologie. Un portofoliu de acțiuni europene creat de Bank of America, care include companii adoptatoare de AI, a înregistrat o creștere de 14% de la începutul anului, depășind avansul de 4% al marilor companii americane din domeniul infrastructurii AI.

Obligațiuni europene, pe radarul investitorilor

Și investitorii în obligațiuni se reorientează către piața europeană. Deși ritmul de creștere economică al regiunii este mai moderat comparativ cu alte economii majore – PIB-ul zonei euro fiind estimat să crească cu 0,8% în 2026 și 1,2% în 2027, față de 2,2% și 2,1% prognozate pentru SUA –, perspectivele economice europene sunt în curs de îmbunătățire. Săptămâna trecută, diferența dintre randamentele obligațiunilor americane și germane pe 30 de ani a atins cel mai înalt nivel din ultimul an. Investitorii pun sub semnul întrebării credibilitatea Fed și stabilitatea fiscală pe termen lung a SUA. Deși Europa se confruntă cu presiuni fiscale proprii, iar alegerile din Franța și Italia de anul viitor aduc riscuri potențiale, acestea sunt, deocamdată, considerate mai gestionabile.

Scepticismul persistă pe fondul riscurilor

Cu toate acestea, o parte a comunității de investitori își menține scepticismul cu privire la durabilitatea acestui optimism față de Europa. Prețurile petrolului sunt cu aproape 23% mai mari față de minimul din iulie, iar o rezolvare rapidă pentru redeschiderea Strâmtorii Ormuz pare dificilă. În plus, rezervele reduse de gaze naturale lichefiate din Europa și creșterea prețurilor mondiale la alimente ar putea alimenta presiunile inflaționiste în lunile următoare.

Sursa: Descopera