Banca Națională a României (BNR) menține rezerva de AUR la un nivel constant, în timp ce prețul metalului prețios crește pe piețele internaționale. Valoarea rezervei de AUR a României a ajuns la 12,2 miliarde de euro la finalul anului 2025, în timp ce cantitatea de AUR este de 103,6 tone. Decizia BNR de a nu modifica rezerva de AUR de aproape două decenii stârnește dezbateri în contextul în care alte bănci centrale din lume au crescut achizițiile.

Aurul României, un bastion stabil în fața volatilității

Rezervele internaționale ale României, care includ valută și AUR, au atins 77 de miliarde de euro la 31 decembrie 2025. Creșterea valorii rezervei de AUR este determinată exclusiv de aprecierea prețului aurului pe piața globală. La nivel mondial, cererea de AUR a crescut, iar numeroase țări și-au majorat rezervele, pe fondul incertitudinii economice și al tensiunilor geopolitice.

Guvernatorul BNR, Mugur Isărescu, a menționat încă din 2013 că nivelul actual al rezervei de AUR este suficient pentru România. Acesta a sugerat chiar că o creștere a rezervei ar putea aduce „ghinion”, invocând experiențe istorice. BNR pare să prioritizeze lichiditatea în valută, considerând-o mai utilă pentru a face față plăților externe și pentru a stabiliza cursul de schimb.

Strategia BNR în contextul specific al economiei românești

Economiștii explică strategia BNR prin prisma specificului economiei românești. Fiind o economie emergentă, dependentă de finanțare externă și cu deficit de cont curent, România are nevoie de resurse lichide rapide. Adrian Negrescu, analist economic, afirmă că decizia de a menține rezerva de AUR constantă reflectă prudența BNR.

Negrescu consideră că Mugur Isărescu se pregătește pentru eventuale perioade dificile, în care lichiditatea va fi esențială. De asemenea, volatilitatea prețului aurului reprezintă un alt motiv important. Prețul aurului a atins maxime istorice la începutul lui 2026, ulterior suferind corecții semnificative. „Eu cred că Mugur Isărescu se pregătește în momentul de față pentru momentele grele care vor urma,” a declarat Adrian Negrescu.

„Din această perspectivă, cash is king, lichiditatea este principala metodă prin care investitorii și inclusiv băncile centrale încearcă să se protejeze în fața provocărilor generate de criza din Orientul Mijlociu. Faptul că noi avem rezerve valutare în creștere e un lucru pozitiv care ajută, iată, inclusiv cursul de schimb în momentul de față pentru a face față provocărilor. BNR a cheltuit peste un miliard de euro în ultima lună pentru a ține cursul la un nivel stabil”, a mai adăugat Negrescu.

Conform datelor disponibile, cantitatea de AUR deținută de România a rămas neschimbată de-a lungul anilor, cu mici variații, ultima scădere semnificativă având loc în 2009.