Conform Ziarul Financiar: Un ordin de vânzare masiv, lansat cu doar câteva minute înainte de deschiderea ședinței de tranzacționare de vineri, a bulversat piața, determinând scăderea acțiunilor OMV Petrom la un preț teoretic de 0,986 lei, cu aproximativ 25% sub nivelul de referință. Ordinul, care viza 6,76 milioane de acțiuni, a creat o discrepanță semnificativă între prețurile de vânzare și cele de cumpărare.

Impactul unui ordin neașteptat

În momentul în care investitorii au accesat platformele, cu aproximativ 10-15 minute înainte de startul oficial al sesiunii, acțiunile OMV Petrom erau cotate la 0,986 lei. Această valoare reprezenta o scădere abruptă de 25% față de prețul de referință. Situația a fost cauzată de apariția unui ordin de vânzare pentru un volum considerabil de 6,76 milioane de acțiuni, care a dominat partea de ofertă a pieței.

Înregistrarea bursieră arăta cea mai bună cotație de vânzare la 0,986 lei pentru cantitatea menționată, în timp ce pe partea de cumpărare, cea mai bună ofertă era de 1,330 lei, dar pentru un volum mult mai mic, de doar 10.400 de acțiuni. Pe măsură ce au început să fie introduse ordine de cumpărare, diferența dintre cele două paliere s-a redus.

Marcel Murgoci, director de tranzacționare la Estinvest, a explicat că apariția acestui ordin masiv în ședința de predeschidere a „bulversat investitorii”. Cu toate acestea, ordinul a atras și cumpărători dornici să profite de prețul scăzut. „Din acest motiv, preţul potenţial de deschidere a variat de la 0,986 lei/acţiune (după momentul introducerii ordinului de vânzare) până la 1,2510 lei/acţiune (preţul de deschidere)”, a declarat Murgoci.

Mecanismul ședinței de predeschidere

În perioada de predeschidere, nu au loc tranzacții efective. Sistemul bursier calculează un preț teoretic de deschidere, bazat pe nivelul la care s-ar tranzacționa cel mai mare număr de acțiuni. Un ordin lansat „la piață”, fără o limită de preț specificată, este luat în calcul cu întreaga sa cantitate. Dacă în registrul de ordine nu există suficiente ordine de cumpărare apropiate de prețul de referință, prețul teoretic poate scădea semnificativ, până la nivelurile unde se găsește o contrapartidă.

Cauzele posibile ale ordinului

Specialiștii consideră că un astfel de ordin, care pare deconectat de evoluția fundamentală a companiei, are, cel mai probabil, explicații legate de execuția tranzacțiilor. Posibile cauze includ necesitatea unui fond de a lichida o poziție la prețul de deschidere, o realocare strategică în portofoliu, funcționarea unui algoritm programat să inițieze ordine la începutul sesiunii sau chiar o eroare umană în introducerea datelor.

După deschiderea oficială a ședinței, ordinul s-a executat. În primele 20 de minute de tranzacționare, volumul tranzacționat cu acțiuni SNP a depășit 10 milioane de lei, pe un număr de aproximativ 8 milioane de acțiuni. Prețul acțiunii se menținea sub nivelul de referință, la 1,289 lei, înregistrând o scădere de 1,9%. Capitalizarea bursieră a OMV Petrom se ridica la 80,3 miliarde de lei. Fenomene similare, cu prețuri teoretice de deschidere mult deviate de la referință, au fost observate în ultimele ședințe și la alți emitenți importanți de pe BVB.

Context macroeconomic și evoluția indicilor

În contextul general al pieței, indicele BET înregistra scăderi, iar Hidroelectrica pierdea 2,67%, ajungând la 182 de lei. O excepție notabilă a fost Romgaz, care a consemnat o creștere de 1,38%, beneficiind de rezultatele semestriale publicate vineri, considerate peste așteptări.

Ședința de tranzacționare s-a desfășurat în contextul publicării datelor preliminare privind Produsul Intern Brut (PIB) al României pentru trimestrul al doilea. Aceste date indică o stagnare față de trimestrul anterior și o scădere de 0,4% comparativ cu aceeași perioadă a anului 2025.

Analiștii de la Erste Bank au notat că cifra PIB-ului a fost sub estimarea lor (+0,1%), dar peste consensul pieței (-1,4%). Pe serie înlănțuită, economia s-a contractat cu 2%. Ei își mențin prognoza de recesiune ușoară pentru anul 2026, cu un PIB în scădere cu 0,3%, după ce primul semestru al anului curent s-a încheiat cu o contracție de 0,8%. Detaliile privind componentele PIB urmează să fie publicate pe 7 septembrie.

Sursa: Ziarul Financiar