Conform Mediafax: Moody’s a confirmat ratingul României la Baa3, menținând în același timp perspectiva negativă, conform unui anunț oficial de vineri seară. Agenția de evaluare financiară a recunoscut, însă, că eforturile de consolidare fiscală inițiate în 2025 au depășit așteptările.nn

Ajustare fiscală mai rapidă decât anticipat

nnEforturile Guvernului de consolidare fiscală din prima jumătate a anului 2026 au depășit semnificativ previziunile anterioare și propriile ținte, subliniază Moody’s în evaluarea sa. Agenția estimează acum că deficitul bugetar se va reduce la 5,8% din PIB în acest an, o scădere de peste două puncte procentuale într-un singur an. Această îmbunătățire este atribuită limitării cheltuielilor și menținerii veniturilor, în ciuda unui context economic dificil.nn

Datoria publică rămâne o preocupare

nnÎn ciuda reducerii deficitului, presiunea asupra finanțelor publice ale României persistă. Moody’s prognozează o creștere a datoriei publice de la 59,3% din PIB în 2025 la 64,5% în 2028. În scenariul de bază al agenției, datoria s-ar putea stabiliza abia spre sfârșitul deceniului, la aproximativ 66% din PIB, însă această perspectivă este marcată de o incertitudine considerabilă. Creșterea datoriei este influențată atât de deficitele bugetare persistente, cât și de costurile tot mai mari cu dobânzile.nn

Costurile de finanțare, în creștere

nnMoody’s estimează că necesarul total de finanțare al României, incluzând acoperirea deficitului și refinanțarea datoriei scadente, va fi în medie de aproximativ 12% din PIB anual în perioada 2026-2028. În paralel, randamentele la care România se împrumută pe piețele internaționale au înregistrat o creștere semnificativă în ultimii doi ani. Astfel, factura dobânzilor este prognozată să crească de la 2% din PIB în 2023 la 2,8% în 2025 și la 3,3% din PIB în 2028. Deși împrumuturile avantajoase prin programul european SAFE și facilitatea aferentă PNRR pot limita această creștere, ele nu sunt suficiente, în viziunea Moody’s, pentru a preveni majorarea costurilor cu dobânzile. Agenția subliniază că nivelul costurilor de finanțare rămâne sensibil la evoluțiile fiscale și politice. O implementare reușită a consolidării fiscale și continuitatea politicilor ar putea determina investitorii să solicite randamente mai mici pentru împrumuturile acordate statului român.nn

Politica, principalul risc pentru rating

nnIncertitudinile politice explică decizia Moody’s de a menține perspectiva negativă asupra ratingului României. Agenția consideră că fragmentarea politică reprezintă un risc major, putând duce la pierderea ritmului consolidării fiscale și îngreunând menținerea unei ajustări bugetare pe termen lung. Următoarele luni vor fi cruciale pentru a determina dacă România va reuși să mențină sprijinul politic necesar reducerii deficitului și adoptării reformelor structurale menite să stabilizeze datoria și să îmbunătățească sustenabilitatea costurilor de finanțare. Un consens politic pentru continuarea ajustării după 2026 ar putea duce la o revizuire a perspectivei ratingului de la negativă la stabilă. Printre testele cheie indicate de Moody’s se numără adoptarea până la sfârșitul anului a unui buget pe 2027 care să vizeze reducerea deficitului și a unei legi a salarizării publice care să stabilizeze și ulterior să reducă masa salarială a statului.

Sursa: Mediafax