Piețele financiare europene se confruntă cu un mediu de risc ridicat în 2026, avertizează Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA). Analiza recentă a instituției subliniază o serie de factori de risc care ar putea duce la corecții bruște și episoade de stres sistemic. Raportul vine după o perioadă de performanțe solide în a doua jumătate a anului 2025, dar avertizează asupra vulnerabilităților existente.

Tensiuni geopolitice și evaluări ridicate: motive de îngrijorare

Unul dintre principalii factori de risc menționați de ESMA este reprezentat de tensiunile geopolitice. Escaladarea conflictului din Orientul Mijlociu a avut deja un impact direct asupra piețelor, generând creșteri ale prețurilor la energie și materii prime, dar și o volatilitate mai pronunțată. Primele reacții ale piețelor au demonstrat sensibilitatea acestora la șocuri externe. Capacitatea de transmitere rapidă a tensiunilor între diferite segmente financiare amplifică îngrijorările.

Evaluările ridicate ale activelor, în special pe piețele de acțiuni, reprezintă un alt motiv de îngrijorare. Nivelurile record ale evaluărilor cresc probabilitatea unor corecții abrupte. Incertitudinile economice persistente contribuie, de asemenea, la acest risc. Creșterea corelațiilor între clasele de active poate duce la contagiune, cu transmiterea rapidă a șocurilor între piețe.

Vulnerabilități în diverse sectoare financiare

Riscurile nu sunt limitate doar la piețele tradiționale. ESMA evidențiază vulnerabilități în sectorul creditului privat, caracterizat de opacitate și interconectare ridicată cu sistemul financiar. De asemenea, sunt menționate riscurile din piețele de criptoactive, unde volatilitatea rămâne ridicată. Raportul amintește de episoade precum corecția bruscă din octombrie 2025.

Nu în ultimul rând, riscurile operaționale și tehnologice sunt în creștere. Atacurile cibernetice și amenințările hibride vizează tot mai frecvent instituțiile financiare și infrastructurile de piață. Acestea pot afecta stabilitatea piețelor. Comportamentul investitorilor este de asemenea un factor important de risc, cu accent pe utilizarea produselor cu levier, inclusiv cele complexe, care pot genera pierderi semnificative pentru investitorii de retail.

Verena Ross, președinta ESMA, a declarat că escaladarea conflictului din Orientul Mijlociu continuă să afecteze semnificativ piețele și a subliniat importanța monitorizării și gestionării riguroase a riscurilor. ESMA publică periodic raportul privind tendințele, riscurile și vulnerabilitățile din piețele financiare ale Uniunii Europene. Evaluarea pentru începutul anului 2026 indică menținerea riscurilor de piață, de contagiune și operaționale la niveluri ridicate.

Sursa: Economistul.ro