Conform G4Media: Banca Națională a României (BNR) a anunțat o schimbare de strategie cu privire la cursul de schimb leu-euro, lăsând moneda națională să fluctueze mai liber pe piață. După o perioadă în care leul a beneficiat de o stabilitate notabilă, guvernatorul BNR, MUGUR ISĂRESCU, a declarat că instituția intervine mult mai puțin în acest an comparativ cu anul precedent. Potrivit acestuia, moneda națională se află în prezent „cam pe unde trebuie”, într-o zonă determinată de raportul dintre cererea și oferta de valută.

Instabilitatea politică continuă să exercite o anumită presiune asupra cursului, însă aceasta este semnificativ mai redusă decât în momentele de tensiune din anul trecut, a subliniat guvernatorul. Această relaxare a politicii de intervenție vine în contextul în care BNR își propune să permită o flexibilitate sporită a cursului, considerată benefică.

BNR, intervenții mult reduse pe piața valutară

MUGUR ISĂRESCU a precizat, în cadrul conferinței de prezentare a Raportului asupra inflației din august 2026, că intervențiile BNR pe piața valutară au fost „mult, mult, mult mai mici” în acest an. Deși nu a oferit o cifră exactă pentru intervențiile recente, el a confirmat că, deși au existat presiuni, banca centrală nu a fost nevoită să depună eforturi considerabile pentru a le contracara. Această abordare este în contrast cu anul 2025, când s-au înregistrat intervenții mai substanțiale, estimate la 3,3 miliarde, potrivit unor calcule citate de guvernator.

Ideea centrală transmisă de MUGUR ISĂRESCU este că BNR acceptă și încurajează o mai mare flexibilitate a cursului de schimb. „Și am și lăsat cursul să fie mai flexibil și acum îl lăsăm în continuare să fie mai flexibil”, a afirmat șeful BNR. Aceasta marchează o nuanță în politica monetară a instituției, care în ultimii ani a fost caracterizată de o flotare controlată, cu intervenții frecvente pentru a menține cursul într-un interval strâns.

Curs flotant: echilibru între cerere și ofertă

Guvernatorul BNR a explicat că un curs flotant nu implică neapărat oscilații violente și constante. „Și el plutește cam pe unde trebuie. Pentru că aceasta este ideea de curs flotant, curs plutitor, în funcție de rata de echilibru sau echilibrul între cerere și ofertă. Nu trebuie neapărat să fluctueze”, a detaliat MUGUR ISĂRESCU. Important este ca moneda să se mențină într-o zonă de echilibru, unde raportul dintre cererea și oferta de valută este justificat.

În prezent, euro se menține în jurul pragului de 5,24 lei, cu fluctuații relativ restrânse în ultimele 30 de zile. Evoluția cursului este atent monitorizată și din perspectiva inflației. Creșterea cursului euro-leu și scumpirea importurilor au contribuit la presiunile inflaționiste, ceea ce limitează spațiul de manevră al BNR pentru o depreciere accentuată a leului, mai ales într-o perioadă în care inflația rămâne peste țintă.

MUGUR ISĂRESCU a comparat evoluția leului cu cea a altor monede din regiune, menționând că leul nu a atins încă volatilitatea forintului maghiar, zlotului polonez sau coroanei cehe. Totuși, a subliniat că stabilitatea anterioară a cursului nu mai este prezentă. BNR semnalează, astfel, o abordare mai relaxată, permițând leului să înregistreze oscilații mai ample, atâta timp cât acestea sunt reflectarea cererii și ofertei din piață. O primă de risc ridicată a țării continuă să fie un factor care poate accentua presiunea asupra leului în perioade de incertitudine.

Sursa: G4Media