Bani digitali: o radiografie a criptomonedelor și a monedelor digitale emise de bănci centrale

Piața monetară globală se află într-o continuă transformare, iar digitalizarea joacă un rol central în această evoluție. În centrul acestei mișcări se află două concepte principale: criptomonedele, cu structuri descentralizate, și monedele digitale ale băncilor centrale (CBDC-uri), susținute de autorități monetare. Ambele forme de bani digitali prezintă avantaje și dezavantaje distincte, influențând modul în care înțelegem și utilizăm banii în secolul XXI.

Criptomonedele, precum Bitcoin, funcționează pe rețele descentralizate, adesea bazate pe tehnologia blockchain. Valoarea lor este determinată de forțele pieței, cerere și ofertă, raritate programată, utilitatea rețelei sau de promisiunile unor ecosisteme tehnologice. Aceste active digitale pot fi foarte volatile, dar includ și „stablecoins”, a căror valoare este legată de active sau valute stabile. Experții de la Fondul Monetar Internațional (FMI) atrag atenția că „stablecoins pot aduce eficiență și competiție în plăți, dar rămân expuse riscurilor de încredere, lichiditate, integritate financiară și volatilitate a fluxurilor de capital”.

Monedele digitale emise de bănci centrale (CBDC-uri) reprezintă, în schimb, o extensie a monedei tradiționale, în format digital. Acestea nu sunt active speculative, ci o formă modernă a monedei suverane, fiind concepute pentru plăți electronice între persoane fizice, companii și instituții financiare. Banca Centrală Europeană (BCE) descrie euro-ul digital ca „bani ai băncii centrale în format digital, gândiți pentru plăți în magazine, online și între persoane”.

Băncile centrale se orientează spre digitalizare

Un indicator important al evoluției pieței este interesul crescut al băncilor centrale pentru CBDC-uri. Conform unui sondaj din 2024 al Băncii Reglementărilor Internaționale (BRI), 91% dintre băncile centrale investigau posibilitatea introducerii unei forme de CBDC.

Motivațiile băncilor centrale sunt multiple. Acestea urmăresc să mențină relevanța banilor publici într-o economie dominată de plăți private și giganți tehnologici. De asemenea, CBDC-urile sunt văzute ca un instrument potențial pentru plăți mai rapide, mai eficiente și interoperabile, inclusiv la nivel transfrontalier. Un alt aspect important este suveranitatea monetară și reziliența infrastructurii de plăți, mai ales într-o lume în care dependența de operatori privați poate genera riscuri sistemice. BCE a anunțat în octombrie 2025 că va trece la următoarea fază a proiectului euro-ului digital, vizând un exercițiu pilot în 2027 și o posibilă lansare în 2029.

Criptomonedele și-au dovedit utilitatea

Chiar dacă sunt volatile, criptomonedele au introdus idei inovatoare în sistemul financiar. Transferul de valoare programabil, transferul aproape instantaneu și independența față de programul bancar tradițional sunt doar câteva dintre acestea. De asemenea, au promovat ideea de „active native internetului”. Stablecoins oferă avantaje în transferuri rapide sau în situații unde utilizatorii caută expunere la o monedă puternică.

Cu toate acestea, criptomonedele nu sunt lipsite de limitări. Lipsa stabilității, protecția juridică limitată și statutul incert de mijloc de plată general acceptat sunt aspecte importante.

Viitorul: o coexistență a sistemelor

Este probabil ca viitorul să nu aparțină exclusiv nici criptomonedelor, nici monedelor digitale emise de bănci centrale. Criptomonedele, în ciuda volatilității, vor continua să existe, satisfăcând nevoile de investiții alternative, transferuri globale și acces la servicii financiare digitale. Monedele digitale emise de bănci centrale vor juca un rol crucial, oferind stabilitate și siguranță într-un ecosistem monetar în continuă schimbare.

În Uniunea Europeană, reglementările pentru stablecoins, prin MiCA, se aplică din decembrie 2024.

Sursa: Playtech.ro