Wall Street, lovit de turbulențe: Cel mai slab început de an din 2022

Piața americană de acțiuni a înregistrat un început de an dificil, cu indicele S&P 500 înregistrând o scădere de 4,6% în primele trei luni din 2026. Nasdaq a avut o performanță și mai slabă, coborând cu 7,1%. Aceste rezultate marchează cea mai slabă evoluție de la începutul lui 2022, potrivit unui raport TradeVille, pe fondul unei combinații de factori.

nn

Contextul economic a fost marcat de războiul SUA-Israel-Iran, un șoc petrolier generat de blocarea Strâmtorii Hormuz, reformularea modelelor de afaceri în era inteligenței artificiale și incertitudinile privind politica tarifară a administrației Trump. După un început de an pozitiv în ianuarie, piața a fost zguduită de trei șocuri majore la finalul lui februarie.

Principalele motive ale scăderii

Primul șoc a fost de natură geopolitică și energetică, cu atacurile SUA și Israel asupra Iranului și închiderea Strâmtorii Hormuz. Aceasta este o rută critică pentru transportul mondial de petrol. Al doilea șoc a venit din sectorul tehnologic, cu reevaluarea companiilor de software, alimentând îngrijorări cu privire la impactul inteligenței artificiale.

nn

Al treilea factor de presiune a fost politica comercială, după ce tariful global de 15% impus de administrația Trump a crescut rata efectivă a tarifelor. Luna martie a adus cel mai sever episod de reducere a expunerii la risc. În topul câștigurilor din S&P 500 s-au remarcat companii expuse la creșterea prețurilor energiei, LyondellBasell și Dow.

nn

La polul opus, cele mai slabe evoluții au venit din zona software și platforme de tranzacționare. AppLovin a fost penalizată de investigațiile SEC și vânzările din software.

Magnificent 7: Un început de an dificil

Grupul Magnificent 7, format din cele mai valoroase companii tech, a înregistrat și el performanțe negative. Microsoft a avut cel mai slab început de an, cu o scădere de 23%. Meta Platforms a scăzut cu 13%, înregistrând cel mai slab trimestru din 2022. Nvidia a fost singura cu o performanță pozitivă, dar de doar 6,5%.

nn

Analizele TradeVille arată că Microsoft a fost afectată de cheltuielile ridicate de capital și limitările de capacitate ale Azure. Tesla se tranzacționează cu un raport preț/câștig de peste 200x, iar perspectivele depind de Robotaxi.

nn

Companiile Magnificent Seven reprezintă 33,3% din capitalizarea S&P 500, iar sectorul tech generează 36% din profiturile indicelui.

Perspective și riscuri

JPMorgan estimează un nivel de 7.200 de puncte pentru S&P 500 la final de an. Bank of America este mai pesimistă, prognozând 6.600 puncte. Goldman Sachs menține un ton constructiv. Principalul motor rămâne AI, cu investiţii estimate la 520 de miliarde de dolari în 2026.

nn

Printre oportunități, se numără Alphabet, Nvidia și sectorul energetic tradițional. Riscurile rămân legate de prețurile energiei, incertitudinea geopolitică și presiunea pe evaluări. Morgan Stanley a redus recomandarea pentru acțiunile globale la „equal weight” și avertizează că piața ar putea scădea cu 25% dacă petrolul rămâne scump.

nn

Pentru companiile de software, investitorii reevaluează modelele de abonamente. Tesla are riscuri semnificative, livrările din primul trimestru fiind sub estimări.

În ceea ce privește perspectivele pieței, analiștii anticipează două reduceri de dobândă în 2026, față de o singură reducere în proiecțiile Fed.