Digi, operatorul român de telecomunicații, se pregătește pentru listarea la bursă într-un context internațional în plină expansiune. Potrivit informațiilor din piață, nu mai este vorba doar despre o prezentare spectaculoasă sau despre un plan financiar bine structurat, ci despre un interes real din partea investitorilor, iar compania depune eforturi pentru a atrage capital necesar extinderii în Spania. În ultimele săptămâni, băncile partenere au susținut două runde de discuții cu potențiali investitori, care, după cum se arată, au răspuns cu optimism, considerând valoarea companiei în jur de 2 miliarde de euro, excluzând datoria. Se pare că scopul listării – de până la 25% din acțiuni – va combina vânzarea de pachete existente cu o majorare de capital, pentru a asigura resursele financiare necesare pentru planurile de creștere.

### Un jucător diferit, cu politici agresive de preț și potențial de consolidare

Digi câștigă teren pe piața spaniolă, avansând printr-o strategie agresivă de preț comparativ cu giganții locali, precum Orange, Telefónica sau Vodafone. Cu o cotă de piață în creștere, compania se poziționează ca o “pasăre rară” în telecomunicații, care atrage clienți prin portare și oferte competitive. Investitorii au manifestat interes pentru această abordare, iar întâlnirile cu consultanții financiare indică un nivel clar de cerere pentru acțiunile operatorului, chiar dacă tot mai multe evaluări se fac pentru a determina exact valoarea reală a companiei.

Pentru această operațiune, Digi colaborează cu una dintre cele mai importante firme de consultanță, Rothschild, precum și cu alți titani bancari precum Santander, Barclays și UBS. În plus, compania își pregătește lista de investitori retail, având în vedere experiența mai prudentă a anilor trecuți, când listări precum cele ale Bankia sau Aena au avut păreri mixte despre retenția pentru investitorii mici. Cu toate acestea, posibilitatea de a include și această categorie de investitori în cadrul viitoarei oferte continuă să fie analizată, având în vedere potențialul de a genera lichidități suplimentare.

### Construirea pentru viitor: extinderea în Spania și preocupările legate de datoria companiei

Scopul principal al listării este consolidarea poziției filialei spaniole. În ultimii trei ani, aceasta a devenit a doua cea mai importantă piață pentru grupul Digi, cu venituri de peste 681 milioane de euro între ianuarie și septembrie, în creștere de peste 19%. Pentru comparație, România rămâne lider, cu venituri de 881 milioane, dar creșterea rămasă mai lentă, de 8%. Evaluările analiștilor indică o valoare de aproximativ 2,5 miliarde de euro pentru filiala din Spania, în condițiile unui EBITDA de circa 250 milioane de euro pentru 2025, ceea ce marchează un multiplu de zece.

Oportunitatea listării nu este doar economică, ci și strategică. Digi este considerat un actor cu potențial de a juca un rol cheie în posibile tranzacții viitoare de achiziție sau vânzare de active în piața iberică. În scenario de consolidare a sectorului, compania românească ar putea deveni un jucător de referință în cadrul oricărei mutări majore, mai ales având în vedere interesul din partea operatorilor mari de telecom. În același timp, compania a mai avut nevoie de lichidități pentru investițiile în infrastructură, inclusiv pentru extinderea rețelei sale de fibră optică în Spania, unde a convenit recent vânzarea de accesări pentru aproape 750 milioane de euro.

### Provocările și perspectivele financiare ale Digi în expansiune

În ciuda perspectivei optimiste, preocupările legate de nivelul datoriei rămân în prim-plan. La finele anului trecut, datoria netă se situa la aproximativ 1,7 miliarde de euro, adică aproape de trei ori EBITDA, ceea ce impune o gestionare atentă a finanțelor. Creșterea rapidă a companiei a exercitat presiune asupra bilanțului, dar planul de listare și fondurile atrase vor juca un rol vital în reducerea acestor poziții și în finanțarea ambițioasei ofensive în piața iberică.

Deși încă se află în faza de pregătire, listarea Digi la Bursa din Madrid promite să fie un punct de inflexiune pentru companie, consolidându-și poziția de jucător european în telecomunicații. La momentul actual, compania analizează ultimele detalii financiare și oportunitățile de investiții, urmând să decidă în următoarele luni dacă va păși cu succes pe această nouă etapă, care, pe termen lung, ar putea transforma complet peisajul telecom din Spania.