Digi, operatorul român de telecomunicații, vizează listarea la bursă, o mutare strategică menită să atragă fonduri importante pentru dezvoltarea continuă în Spania, una dintre cele mai profitabile piețe ale sale. Conform informațiilor obținute, băncile care coordonează această operațiune s-au întâlnit de două ori cu potențiali investitori, iar reacția acestora a fost una extrem de pozitivă. Evaluarea preliminară pentru companie se apropie de 2 miliarde de euro, excluzând datoria, iar planul este să se materializeze o plasare de acțiuni de până la 25%, combinată cu o majorare de capital.

### Listarea Digi, o oportunitate de creștere pentru piața spaniolă

Piața spaniolă devine tot mai relevantă pentru strategia globală a Digi, care, în primele nouă luni ale anului, a raportat venituri de peste 681 milioane de euro în această țară, în creștere cu peste 19%. La nivelul întregii companii, România rămâne principalul susținător al venitului, cu 881 milioane de euro, dar ritmul de creștere mai redus – de aproximativ 8%. Potrivit estimărilor, valoarea filialei din Spania este aproape la același nivel cu 30% mai mică decât cea a companiei-mamă, evaluată de Bursa din București la circa 2,9 miliarde de euro.

Analistii estimează că în 2025, EBITDA al Digi în Spania se ridică în jurul a 250 milioane de euro. Aceasta ar indica o evaluare de aproape 2,5 miliarde de euro dacă se va aplica un multiplu de zece. Chiar dacă aceste cifre sunt preliminare, ele reflectă potențialul uriaș al companiei și interesul crescând al investitorilor pentru această piață, estimată deja ca fiind a doua ca mărime pentru grupul condus de CEO-ul Serghei Bulgac.

Un aspect major al planului de listare îl reprezintă posibilitatea atragerii de capital pentru susținerea investițiilor în filiala spaniolă, mai ales în condițiile în care compania are nevoie anual de între 350 și 400 milioane de euro pentru a-și securiza creșterea. Marius Vărzaru, CEO-ul Digi Spain, a subliniat că, deși planul de listare e separat de aceste investiții, „dacă am dispune de capital suplimentar, am putea accelera anumite proiecte”. Această referire indică clar intenția de a folosi lichiditățile pentru a imuniza și extinde poziția pe piață.

### O piață în schimbare, cu potențial de consolidare

Spania devine o zonă de interes major pentru Digi și pentru investitori din întreaga lume. Pentru grup, această țară nu reprezintă doar o bună oportunitate de creștere, ci și o potențială platformă pentru influență strategică în cazul unor eventuale mutări de pe piața telecomunicațiilor. Astfel, Digi, ca al patrulea jucător al sectorului, are ocazia de a-și consolida poziția, mai ales în contextul unei posibile vânzări de active de către gigantul Vodafone către Telefónica – o tranzacție pentru care Digi poate juca un rol cheie, fiind considerată un operator cu potențial de achiziție sau de activare a unor active strategice.

În 2024, Digi a mai făcut un pas aventuros: a convenit vânzarea a până la 6 milioane de accesări de fibră optică, pentru suma de până la 750 milioane de euro, pentru extinderea rapidă în 12 provincii din Spania, inclusiv Madrid și regiuni precum Castilla-La Mancha și Comunitatea Valenciană. Această inițiativă are drept scop consolidarea unei rețele robuste, esențială pentru a susține creșterea rapidă și a răspunde unei concurențe acerbă.

### Datoria, un element de atenție

Cu toate acestea, chiar dacă Digi a înregistrat creșteri spectaculoase, nivelul datoriei rămâne un punct de interes pentru comunitatea financiară. La finalul lunii septembrie, datoria netă a companiei se ridica la aproximativ 1,714 miliarde de euro, cu o raportare de aproape trei ori EBITDA. În comparație cu finalul anului 2024, când aceasta era de 1,361 miliarde de euro, datoria a continuat să crească, generând îngrijorare cu privire la capacitatea companiei de a gestiona aceste lichidități și obligații.

Din perspectiva pieței, însă, Digi merge înainte cu încăpățânare, pregătită să atragă capitalul necesar pentru a-și susține planurile ambițioase. Cu un potențial clar de creștere, în special pe piața spaniolă, și cu perspective favorabile în ceea ce privește poziționarea sa în piața europeană, compania românească pare să fie pe cale să își consolideze statutul de jucător de referință în sector. În următoarele luni, așteptările sunt ca strategia de listare să fie definitivată, iar curiozitatea investitorilor pentru această „pasăre rară” din telecomunicații să se transforme în tranzacții concrete, deschizând un nou capitol pentru Digi și pentru economia românească.